文 | 锦缎 周期和成长就像两套完全彼此欠亨的言语系统。 周期论者以为寰宇是周而复始的,弥远信奉均值终会讲究;成长论者以为寰宇是立异驱动的,永远笃信未来会更好。 两种非此即彼的寰宇不雅,都有各自的酷爱和阵脚。 但冷飕飕的统计学阅历告诉咱们,非论把成长股的畴昔讲得何等信口胡言,最终都逃不开周期铁律。周期、成长,不应该被视为一种寰宇不雅,更应该被界说是行业发展的一种情状或者说阶段。 本篇聚焦的半导体,正在领衔现时这轮牛市行情。但最终咱们会发现,不是统共半导体公司,都配得上这场牛市盛宴。 01 半导...